שתף

קפ``מ - מוצר השקעות חדש לטווח קצר – בתשואה גבוהה

06.10.2013
נמאס לכם לקבל ריבית אפסית על השקעות סולידיות ונזילות לטווח הקצר? האוצר מתכנן לקדם מוצר חדש בשם קפ"מ שיפתור את הבעיה – ויגרע מרווחי הבנקים אוהבים השקעות סולידיות ונזילות – אבל נמאס לכם מהריבית האפסית שאתם מקבלים עליהן? בקרוב תוכלו ככל הנראה להשקיע את כספכם במוצר חדש – קפ"מ , שיפתור חלק מהבעיה. את המוצר מקדמת רשות ניירות הערך, שמבקשת להרחיב את סל המוצרים הסולידיים שמציעים ללקוחות הבנקים. כיום, חלק גדול מרווחי הבנקים נובע מההפרש הגדול בין הריבית שהם משלמים ללקוחות עבור הפיקדונות לזמן קצר, לבין הריבית הגבוהה שהם גובים בעבור ההלוואות והמינוס. ברשות ניירות ערך מאסו במצב, והחליטו לקדם פתרון חדש, שיאפשר ללקוחות לקבל ריבית גבוהה יותר, בסיכון מזערי. המוצר קפ"מ, ששמו המלא הוא "קרן פיקדונות ומלוות", מבוסס על השקעה בפיקדונות קצרים של הבנקים ובמק"מים לטווח קצר. האלמנט הייחודי שבו, יהיה פשטות הרכישה שלו: מי שישווק אותו יהיו הטלרים בבנק – ולא יהיה צורך בפניה ליועץ השקעות בבנק כדי לרכוש את הקרן. הנגישות צפויה להקל על לקוחות רבים שאינם פונים כיום לייעוץ בנקאי לצורך השקעות, לנהל טוב יותר את הכספים שברשותם. הקפ"מ נועד להוות תחליף נגיש יותר לקרנות הכספיות, שמבוססות על עקרון דומה, אבל משווקות כיום רק על ידי יועצי ההשקעות. רוב הציבור, שאינו נעזר ביועצים על בסיס קבוע, לא עושה בקרנות אלה שימוש וכספו נח במסגרת פק"מ – פקדונות שקליים בנקאיים בריבית נמוכה, ללא שהוא ממקסם את האפשרות שלו לצבור תשואה גבוהה יותר. הקרנות הכספיות משמשות ברובן חברות גדולות – ואילו משקיעים קטנים מקבלים ריביות נמוכות של 0.2% עד 0.5% לשנה בלבד בחסכונות נזילים וקצרי מועד, הרבה פחות מריבית בנק ישראל – מה שיוצר רווח גבוה לבנקים, ללא כל סיכון מצידם. על פי ההערכות של רשות ניירות הערך, התשואה במוצר החדש עשויה לעלות על 1.5%, פי 3-5 מהתשואה המקובלת כיום. הקפ"מ הוא אמנם מוצר נחות לעומת הקרן הכספית מבחינת פוטנציאל התשואה שלו, אבל הוא פחות תנודתי ודומה הרבה יותר לפק"מ – שבו יודעים בדיוק מה תהיה הריבית. בקפ"מ אי אפשר להתחייב מראש, אבל מנהלי הקרנות יידרשו לפרסם אומדן תשואה שנתי צפוי של הקרן, בהתבסס על תמהיל הנכסים. על הרווחים הריאליים שיושגו מהשקעות במוצר זה יוטל מס של 25%, בהשוואה למיסוי בגובה של 15% שמוטל על השקעות בקרנות הכספיות. השוק של חסכונות לטווח קצר של עד שנה מוערך בקרוב ל-500 מיליארד שקל, כך שכל שינוי מזערי בתשואות בו – הוא בעל משמעות אדירה לבנקים וללקוחות. מוקדם לשמוח מתי זה יקרה? יש עוד זמן. תהליך האישורים של המוצר החדש צפוי להיות ארוך, והוא צריך לעבור אישורים של בנק ישראל, האוצר וכמובן להיות מוטמע במערכות הבנקים. ע"פ הערכות שונות, הבנקים עשויים להפסיד רווחים של מאות מיליוני שקלים אם המוצר יהפוך לפופולרי, כך שסביר להניח שהם יפעילו לובי חזק מאוד כדי למנוע את ההשקה או לשנות את המוצר. גם אם הוא יושק, צריך לזכור שללא שיווק שלו, ייתכן שהלקוחות לא יהיו מודעים לקיומו. גורמים שונים אמרו כי במקרה כזה, הרשות עשויה לשקול לחייב את הפקידים בבנקים להציע ללקוחות את הקפ"מ, במקרים שבהם הוא עדיף באופן מובהק על הפק"מ. ברשות ני"ע מקווים שהמוצר יקודם גם על ידי סוכני הביטוח, שיורשו למכור אותו מאחר שזה יוחרג מחוק ייעוץ ההשקעות. סוכני הביטוח יוכלו לשווק את המוצר בתמורה לעמלה בשיעור 0.1%, שהיא אמנם נמוכה בהרבה מזו שהם רגילים אליה, אבל מצד שני, היא תאפשר להם לפנות ללקוחות שכלל לא היו מעוניינים בתוכניות אחרות והסתפקו בפק"מ. אם בתי ההשקעות יעודדו את סוכני הביטוח באמצעות הטבות, כדי למשוך לקוחות חדשים, ערוץ השיווק הזה יכול להפוך למשמעותי.
שתף

אולי יעניין אותך גם...

loader

בנקרייט עושה מאמצים לאסוף עבורך מידע מדויק ועדכני כדי לתת בידיך כלי עזר. עם זאת, אין בנקרייט יכולה להיות אחראית לנכונות המידע ולאפשרות השימוש בו. אין לראות באתר זה המלצה על דרך השקעה או פעולה. יש לבדוק את המידע המפורסם לפני כל החלטה.

תנאי שימוש