שתף

ניהול תיקים: איפה משקיעים ב-2013?

10.02.2013
שנת 2013 נמצאת כבר בעיצומה–ובבתי ההשקעות הגדולים מוציאים לפועל את אסטרטגיות ההשקעה שגיבשו לשנה הקרובה. בואו לקרוא איפה לדעתם נמצאות ההזדמנויות ואיפה הסכנות? למידע נוסף בנושא השוואת מנהלי תיקים / ניהול תיקי השקעות כמו כל חברה, גם הגופים המוסדיים שמנהלים את תיקי ההשקעות של הציבור, פועלים על פי אסטרטגיה שנתית – שמקבלת התאמות בהתאם לשינויים בשוק במהלך השנה. מכיוון שהם מנהלים כספי ציבור, הגופים המוסדיים משתפים את הציבור באסטרטגיה הכללית שלהם ולעתים גם בהמלצות נקודתיות. כמו כן ניתן ללמוד מפרסומיהם השוטפים על מגמות ההשקעה שלהם. מההמלצות הללו ניתן ללמוד על הצפוי להתרחש בתיקים המנוהלים על ידם – וגם לקבל רעיונות לתיקים המנוהלים עצמאית. הנה כמה תובנות שעולות מההערכות של הגופים המוסדיים: 1. העדפה למניות - רוב הגופים המוסדיים ומנהלי ההשקעות סבורים ש-2013 תהיה שנת המניות, וזאת לאחר ש-2012 עמדה בסימן שתי מגמות בולטות: העדפה לשוק האג"ח הקונצרניות והגדלת החשיפה לחו"ל. ע"פ ההערכות, ההשקעה במניות תאזן את עליית תשואות האג"ח הצפויה, כשהאג"ח יתחילו לתמחר העלאות ריבית בעתיד. 2. מיקוד בבנקים - מבחינת הסקטורים בולטות ההמלצות (בישראל) על סקטורי הבנקים, הגז והנפט, הביטוח ושוק המזון. לגבי העולם תמצאו ממליצים רבים על סקטור הבנקים בארה"ב, התעשייה, הפארמה והטכנולוגיה, ועל השקעה בגזרת הסחורות. מבחינת שווקים מועדפים תמצאו המלצות על סין, ברזיל ודרום קוריאה, לצד חברת גלובליות שבסיסן באירופה. 3. החסכונות שלכם - אם אתם מחפשים סיכון גבוה יותר, תוכלו למצוא אותו בביטוחי המנהלים, ששיעור החשיפה שלהם למניות ימשיך להיות גבוה משמעותית מבקרנות הפנסיה. בנוסף – מנהלי הביטוחים צפויים להשקיע יותר באג"ח קונצרני – כדי להגדיל את הסיכוי לתשואה גבוהה. בענף קופות גמל, שלא נהנה מכניסת מפקידים חדשים בשל שינויי הרגולציה בשנים האחרונות, רמות הסיכון יישארו נמוכות יותר. מנהלי הקופות צפויים להמשיך ולהעדיף השקעה בחו"ל תוך הקטנת רכיב המניות הישראליות. קרנות הפנסיה ימשיכו לשמור על אופי סולידי, בעיקר בזכות העובדה ש-30% מתיקי הפנסיה מושקעים באג"ח מיועדות שמנפיקה המדינה ושמבטיחות תשואה ריאלית של 4.86% בשנה 4. חלוקת התיק – רוב האנליסטים ממליצים על בניית תיק השקעות עם חשיפה מנייתית סבירה והגדלה שלה ביחס ל-2012, עם דגש גובר על חו"ל (כ-50%). בגזרת האג"ח ממליצים על חלוקה של שני שליש ישראל, שליש חו"ל, חלוקה בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, חלוקה פנימית באג"ח הממשלתיות בין צמודות ללא צמודות עם מח"מ בינוני-קצר ובקונצרניות בין אג"ח בדרוגים מאוד גבוהים בסיכון נמוך ואג"ח בדירוגים יותר נמוכים אבל עם בטוחות ושיעבודים. 5. המלצות ייחודיות – אם אתם מחפשים השקעות אקזוטיות, הנה המלצה של גולדמן זאקס, שסבורים שההשקעה הטובה ביותר ל-2013 היא מכירה בחסר ‏(שורט‏) של דולר אוסטרלי אל מול הקרונה הנורווגית. המלצת נוספות שלהם: אג"ח ספרדי לחמש שנים ואג"ח חוב קונצרניות אמריקאיות הנסחרות בתשואה גבוהה. סיכונים ב-2013 כל ההערכות שאזכרנו מבוססות על התחזיות הסבירות לשנת 2013, אבל אסור לשכוח שתמיד יכולות להתרחש הפתעות, שישנו את פני התמונה. הנה כמה מהסכנות שאורבות לשווקים – שיש לקחת אותן בחשבון: 1. המצב הביטחוני – כשסוריה מתפרקת, איראן מאיימת ועזה תמיד על סף רתיחה – חייבים לקחת בחשבון אפשרות של הידרדרות במצב הביטחוני שתשפיע באופן עמוק ומשמעותי על המשק בישראל ועל ביצועי החברות. 2. המחלה האירופית – אירופה נכנסת ל-2013 במצב קשה אך יציב, אבל היא עדיין לא הגיעה לחוף מבטחים. הכלכלה הספרדית עדיין על פי תהום, המשבר ביוון ובפורטוגל עמוק כתמיד וגם איטליה לא יציבה. 3. הבועה הסינית – סין שמרה על יציבות יחסית ב-2012, אבל רבים סבורים שהיא סובלת מבועה אמיתית בשוק הנדל"ן, שעלולה להתפוצץ ולפגוע משמעותית בקטר הצמיחה העולמי. 4. הפוליטיקה האמריקנית – ארה"ב המשיכה ב-2013 בצמיחה איטית, כשהבעיה העיקרית שלה היא המחלוקת הפוליטית בין הממשל הדמוקרטי לקונגרס הרפובליקני – שמעכב ביצוע רפורמות חשובות ועלול להביא למשבר. 5. הגירעון בישראל – הכלכלה הישראלית נמצאת במצב שביר בשל הגירעון הגבוה. אם הממשלה לא תצליח להעביר תקציב מאזן, ישראל עלולה להתקרב למצב מסוכן של עליית ריביות, גידול באבטלה ופגיעה ממשית ברווחי החברות.
שתף

אולי יעניין אותך גם...

loader

לוח אירועים

בנקרייט עושה מאמצים לאסוף עבורך מידע מדויק ועדכני כדי לתת בידיך כלי עזר. עם זאת, אין בנקרייט יכולה להיות אחראית לנכונות המידע ולאפשרות השימוש בו. אין לראות באתר זה המלצה על דרך השקעה או פעולה. יש לבדוק את המידע המפורסם לפני כל החלטה.

תנאי שימוש