שתף

כללי ``עשה`` ו``אל תעשה`` בהשקעות בשוק ההון

14.09.2010
למשקיעים בשוקי ההון קיימת לעיתים נטייה לשחות עם הזרם המרכזי. כשהשווקים עולים במשך תקופה, כולם מצטרפים לחגיגה ושוכחים ששום דבר לא נמשך לנצח. מנגד כאשר מתרחש משבר ושווקי המניות צונחים, הופכות עליות השערים לזיכרון רחוק. אז מה אפשר לעשות בתקופות בהן לאף אחד לא באמת ברור לאן הולכים השווקים? הבורסות ברחבי העולם ובמיוחד בישראל רשמו אמנם במהלך החודשים לא מעט ימים של עליות שערים, שהותירו מקום לאופטימיות זהירה, אולם מנגד ניצבים נתונים הכלכליים מאיימים מארה"ב וחוסר בהירות בנוגע למצבו של גוש היורו. למרות חוסר הבהירות גם במצבים כגון אלה ישנם מספר כללי השקעה שנכונים תמיד, ובמקביל מספר טעויות שתמיד נהיה חייבים להישמר מהן. כללי "עשה" בסיסים להשקעה: 1. צברו מידע לגבי התחום הספציפי של כל השקעה. הרבה יותר קל להעריך את הקשיים ואת היתרונות של תחום בו אנחנו מבינים, לפחות באופן בסיסי. פיתוחים ביו רפואיים מתקדמים או פוטנציאל למציאת גז או נפט, עשויים להיראות כאופציית השקעה מפתה, אולם לרוב האנשים אין כל דרך אמיתית להעריך את פוטנציאל הרווח של חברה המתעסקת בתחום. הרבה יותר קל ונכון להשקיע בחברה, שאת אופי הפעילות שלה אנחנו יכולים להבין, וכך גם להעריך את הקשיים הניצבים מולה ואת היתרונות היחסיים שלה בשוק. אם זיהיתם פוטנציאל רווח גבוה בתחום לא מוכר? מעולה! זה בדיוק הזמן להעמיק את הידע על תחום ההשקעה כולו ועל החברה הספציפית. 2. בחנו את ההשקעה תוך שמירה על פרספקטיבה רחבה. בחירת אפיקי ההשקעה צריכה להתבצע תוך בחינת ביצועי החברה לאורך תקופת זמן. בחינת נתונים חודשיים של מניה עשויים ליצור מצג שווא נקודתי עבור המשקיע הפוטנציאלי. חברה צעירה עשויה להציג עליות חדות בשווייה בשל פיתוח חד פעמי, אולם אין כל ערובה שאותה חברה תוכל לשחזר שוב את ההצלחה ולהמשיך לעלות. מצד שני, חברה שהגרפים שלה מראים על מגמת עלייה ברורה לאורך שנים, עשויה להיות עדיפה. 3. בדקו את עלויות ההשקעה. העלות הגבוהה של דמי הניהול היא הסיבה, שרבים מהמשקיעים הלא מקצועיים מעדיפים להשקיע בעצמם, ולא לבחור בקרנות נאמנות המנוהלות על ידי מנהלי תיקים מקצועיים. באופן דומה, תמיד רצוי לבדוק מהן עלויות ההשקעה שלכם בניהול השוטף של התיק, במיוחד אם מעורבים בסיפור דמי ניהול כלשהם. גם את גובה העמלות שאתם משלמים עבור קניה ומכירה של ניירות ערך אפשר להוריד או פשוט להעביר את תיק ההשקעות למקום משתלם יותר. 4. תקוו לטוב ביותר, אבל תכינו את עצמכם גם לגרוע מכל. בחירת אפיקי ההשקעה חייבת להתבצע תוך שמירה על מרווח ביטחון עבור הרווח שאנו מצפים להשיג. גם אם עשיתם את כל השלבים המקדימים כשורה, והשקעתם בחברה שהציגה לאורך שנים נתונים יציבים, עדיין לא תוכלו להסיק בוודאות לגבי התנהגותה העתידית. 5. פזרו את ההשקעה ושימרו על סבלנות. תיק השקעות מפוזר ומאוזן בין תחומי השקעה שונים ובעלי מתאם נמוך, הוא הערובה היחידה במצב של משבר לא צפוי. גם אם נדמה שאפיק השקעה מסוים ימשיך לעלות לנצח (ראה ערך שוק הנדל"ן הישראלי), חשוב לשמור על איזון נגדי. שמירה על סבלנות היא כלל ברזל נוסף, שוקי המניות הוכיחו במהלך ההיסטוריה שהם מתגמלים לאורך זמן את בעלי הסבלנות. בנוסף, הסבלנות חשובה גם באיתור הזדמנויות השקעה מתאימות במחירים משתלמים. כללי "אל תעשה": טעויות נפוצות בהשקעה בשוק ההון 1. אל תתאהבו בנכס שלכם. השקעה בנדל"ן או בשוק ההון היא עסק מחושב, למשקיעים לא מקצועיים יש לעיתים נטייה להיקשר למניה או לאפיק מסוים, ולא לייחס את תשומת הלב הראויה לעובדות שבשטח. 2. התגברו על שנאת ההפסד. מכירת נייר ערך לאחר שערכו ירד היא קשה יותר מבחינה פסיכולוגית מאשר מכירת נייר ערך שערכו עלה, אולם לעיתים מכירה שנעשית בזמן המתאים עשויה להיות שווה לא מעט כסף. ההסתכלות הנכונה צריכה להיות בעת מכירת נכס היא האם הייתי רוכש את הנכס בנקודת הזמן הנוכחית. במידה והתשובה היא שלילית – יש למכור את הנייר/נכס 3. הטיה ביתית. בכל שוקי ההון קיימת השפעה לא בהכרח רציונאלית של משקיעים, המעדיפים להשקיע במניות מבית. בנוסף לפגיעה בגובה התשואה, עלולה נטייה זו להקשות על הפיזור בתיק ההשקעות. 4. אל תיכנעו למגמות השולטות. טרנדים ומגמות יוצרות במקרים רבים אפקט עדר מסוכן. במקרים של עליות שערים, מרוויחים בעיקר אלה שנכסים ראשונים, במקרה של ירידות מרוויחים אלה שיוצאים ראשונים. השקעה על סמך הערכות מבוססות נתונים אמיתיים עשויה למנוע מאיתנו להיות אחרוני המצטרפים לעדר. 5. קביעת מחיר יעד. אחד המרכיבים החשובים בתזמון קניה ומכירה של מניות הוא קביעה של מחיר יעד עבור המניה. בעת קביעת מחיר היעד, חשוב למצוא נקודות התייחסות המבוססות באופן רציונאלי.
שתף

אולי יעניין אותך גם...

loader

בנקרייט עושה מאמצים לאסוף עבורך מידע מדויק ועדכני כדי לתת בידיך כלי עזר. עם זאת, אין בנקרייט יכולה להיות אחראית לנכונות המידע ולאפשרות השימוש בו. אין לראות באתר זה המלצה על דרך השקעה או פעולה. יש לבדוק את המידע המפורסם לפני כל החלטה.

תנאי שימוש