שתף

כיצד מושפעות המשכנתאות לסוגיהן מעליית הריבית האחרונה במשק ?

07.03.2011
הריבית היא המכשיר החשוב ביותר המצוי בידיו של בנק ישראל במטרה לעמוד ביעדי האינפלציה ולשמור על ערכו של השקל. למרות שנדמה כאילו שינויים בריבית אינם אמורים לעניין את הציבור באופן ישיר (הציבור שאינו עוסק בפיננסים כמקצוע, זאת אומרת), הרי שהניסיון בשטח מורה כי כל שינוי בריבית משפיע על פעילות האשראי של האזרחים, על כוח הקנייה שלהם ועל ערכו של השקל המשפיע כמובן על הציבור כולו. כדאי להבין, כי חישובי הריבית שמבצע בנק ישראל הם קשים להפליא, בעיקר הערכת הנתונים הבלתי מדויקת והניסיון לאזן בין דרישות השוק, בין הציפיות הקיימות בשוק מטבע חוץ, בין הפעילות העסקית הכללית ובין ציפיותיו העתידיות של המגזר העסקי כולו. אז מה קרה בעליית הריבית האחרונה ? בינואר 2011 העלה הנגיד של בנק ישראל את הריבית בשיעור 0.25% ובחודש פברואר הודיע כי ריבית מרץ תעלה ב-0.25% נוספים, מה שגרר כמובן פאניקה והאשמות. האומנם יעלו המשכנתאות ללא היכר? האומנם תיפגע הפעילות העסקית של ישראל בשל הריבית הגבוהה, וכיצד יגיבו הצרכנים לשינוי שנוצר? אין ספק, כי הריבית בשנה האחרונה הייתה נמוכה, ויש שיגידו – נמוכה מדי. ללא ספק הריבית הנמוכה הזו לא שיקפה את המצב האמיתי במדינת ישראל, כי אם ניסתה לתת מענה למשבר הכלכלי שפקד את העולם כולו ב-2008. בקביעת ריבית נמוכה ניסה בנק ישראל להילחם בהאטה הכלכלית, אולם לכולם היה ברור, כי מדובר בריבית זמנית שלא תימשך עוד זמן רב. במילים אחרות – על מנת להתאים את כלכלת ישראל לכלכלה העולמית, נדרש בנק ישראל לעשות צעדים זעירים ממש בעדכוני הריבית, תוך מעקב צמוד אחר האינדיקטורים השונים, המרמזים על מצב השווקים ותגובותיהם. עכשיו, כך גילה בנק ישראל, אפשר להתחיל להעלות את הריבית ולהתאים אותה לתנאי השוק האמיתיים, הרלוונטיים. נודה ולא נכחיש – העלאת הריבית הייתה צפויה כבר בסוף שנת 2010 הודיע הבנק המרכזי על יעדיו לשנת 2011, או אז העריך שהריבית תעלה בשיעור של אחוז, על מנת לעמוד ביעדי האינפלציה (עד לריבית של 3.25). יתכן אולי כי העלאות הריבית מתחילת השנה היו מהירות מדי, אולם המרחק ביניהן ובין הפאניקה שנוצרה בציבור – רחוקה ולא מוצדקת. קל, אם כן, להמשיך ולהעריך כי עליית הריבית תימשך, אולי אפילו בקצב מהיר מזה שציפינו לו, זאת כל עוד יצליח המשק להוכיח, כי הוא עומד ביעדיו, וכי הוא מצליח להתגבר על שאריות המשבר הכלכלי שעדיין מלווים את השוק העולמי. אז מה יקרה למשכנתאות ? מומחים רבים טוענים, כי עליית הריבית תפגע בראש ובראשונה בלוקחי המשכנתאות, אולם אם נודה על האמת, הרי שתחזיות בנק ישראל לכל אורך השנה האחרונה העידו על עליה צפויה וקשה להאשים את הנגיד בטענת "לא ידענו". עם זאת, מי שלקחו הצמדה בריבית, שאינה קבועה כי אם מושפעת מריבית הפריים נדרשים לשים לב לעליות הצפויות, ולקחת בחשבון כי אם העליות תימשכנה אל מעבר להערכות הנגיד (לדוגמא, לנוכח עלייה מהירה מדי באינפלציה), הרי שידרשו לחשיבה מחודשת. בשנים האחרונות התריע בנק ישראל מפני לקיחת משכנתא בריבית שאינה קבועה, בעיקר לנוכח החשש כי הריבית תעלה בצורה משמעותית מה שיגרום ללווים שלא לעמוד בהחזרי המשכנתא עליהם התחייבו ולהיקלע לחובות. הערכה זו גרמה לבנק ישראל להזהיר חזור והזהר את הלווים בפני הסכנה הטמונה במשכנתאות בריבית משתנה מתוך ניסיון לדחוף אותם אל משכנתאות בריבית קבועה. הצליח להם ? חלקית ביותר. יצליח להם ? עכשיו, לנוכח עליית הריבית, יתכן ויהיו מי שיחששו מהמשך עלייתה ויעדיפו לקבע את הריבית במשכנתא. בבנק ישראל עצמם מקווים, כי התייקרות הריבית תצמצם את מספר המשכנתאות הנלקחות בעתיד הקרוב, מה שיבלום את הביקוש לדיור ואת ההתייקרות בשוק זה, הן בקרב רוכשים מן השורה והן עבור משקיעים. התייקרות המשכנתאות – אז מה לעשות ? כיום עומדת הריבית על 3.37% בהלוואות לתקופה של עד 20 שנה, כאשר הריבית על הלוואות לתקופה ארוכה יותר עומדות על 3.55% לערך. מדובר על שיא של 8 החודשים האחרונים לאחר השפל המשמעותי שתואר. מבחינת הפרשי התשלום החודשיים, הרי שאם נדבר על הלוואה של מיליון שקלים, ההפרש בין מי שלקח משכנתא זו לפני שלושה חודשים, ובין מי שלוקח אותה בימים אלה עומד על 200 שקלים לחודש – אלה מצטברים לכדי הפרש מצטבר של 50,000 במשכנתא כולה. אין ספק, כי רוכשי הדירות בימים אלה מצויים במלכוד ותוהים כיצד עליהם לנהוג. ההערכות מעידות כי הריבית על המשכנתא תמשיך לעלות, בעיקר בהלוואות ארוכות טווח (ההלוואות קצרות הטווח עד 10 שנים כמעט ולא הושפעו מהעלייה שהתרחשה). מהי ההמלצה ? להמשיך לעקוב אחר עליית המשכנתא, לשקלל היטב את הצעדים, ולזכור כי עד התייצבות הריבית המחודשת ייקח עוד זמן. האם אכן זה יקרה לכשתגיע לעליה של אחוז שלם בהשוואה לשנה שעברה או תמשיך הלאה ? אין לדעת.
שתף

אולי יעניין אותך גם...

loader

לוח אירועים

בנקרייט עושה מאמצים לאסוף עבורך מידע מדויק ועדכני כדי לתת בידיך כלי עזר. עם זאת, אין בנקרייט יכולה להיות אחראית לנכונות המידע ולאפשרות השימוש בו. אין לראות באתר זה המלצה על דרך השקעה או פעולה. יש לבדוק את המידע המפורסם לפני כל החלטה.

תנאי שימוש