שתף

הריבית במשק עולה – כיצד על המשקיעים להיערך לתקופה זו ?

28.07.2011
בחודשים האחרונים עוסקות מרבית כותרות העיתונים בעליית הריבית במשק מה שמשנה את כללי המשחק בשוק ההשקעות – העלאת הריבית יוצרת קשיים עבור אג"ח ואלה יורדות במהירות, שוקי ההון הופכים תזזיתיים ומרבית המשקיעים פונים אל יועצי ההשקעות בבקשה, שימצאו עבורם את הדרך ויסייעו להם לבחור את דרכם בזמנים סוערים אלה. הנתונים מראים כי בחודשים האחרונים עלתה הריבית מרמה של 2% בחודש פברואר עד לרמה של 3.25% בתוך מספר חודשים ונשאלת השאלה – כיצד על המשקיע הקטן להיערך לקראת המשך עליות הריבית, כיצד יתנהג שוק ההשקעות ומהם אפיקי ההשקעה הנכונים ? על התנודתיות בשוק העולמי ועל השפעתה על המשקיע הקטן אי אפשר להתעלם מהעובדה, כי השוק העולמי כיום נוטה להיות תנודתי וסוער למדי ועל אף שפונה לכיוון של התמתנות בתקופה הקרובה, הרי שהסנטימנט השלילי טרם הסתיים, כמו גם המשך הסערה בשווקי העולם. הגורם המרכזי לכך הוא החשש מפני המשבר הכלכלי במדינות ה- PIGS (פורטוגל, אירלנד, יוון וספרד), והדאגה שמא יסחוף אחריו את אירופה כולה. נוסף על כך יש להוסיף את חוסר הוודאות הגיאו פוליטית לקראת ספטמבר והדיון באו"ם אודות הקמת מדינה פלסטינית, ולהבין כי השוק מאופיין כיום בחוסר וודאות רבה. משקיעים רבים חוששים כי התקופה הקרובה תהיה תנודתית ולפיכך – רמת הסיכון תעלה. בטווח המיידי, לנתונים אלה ישנן מספר משמעויות : 1. תקופה זו היא טובה ומתאימה יותר למשקיעים לטווח ארוך, בעלי אורך רוח וסבלנות, המודעים לסיכון הגבוה של כניסה לשוק המניות בתקופה זו, אולם ערים גם למחירים הנוחים של המניות המיועדות להשקעה לטווח ארוך ולפיכך מבינים את כדאיותם. 2. עם זאת, ההמלצה עבור משקיעים בעלי פרופיל סיכון נמוך יותר, החוששים משווקים תנודתיים, היא להימנע ממצבי חשיפה מנייתית מלאה, ועדיפות לחכות במעט להתייצבות השווקים ולרגיעה כללית. ניתן לעשות זאת באמצעות השקעה באגחי"ם בדירוג גבוה עם מח"מ קצר ואז לשבת על האג"ח עד לפדיון או לחילופין אגח"ים עם ריבית משתנה שבהן תגולם עליית ריבית בנק ישראל 3. לנוכח החשש מסערה עולמית שתלך ותגבר, הרי שההמלצה למשקיעים היא להתמקד בניירות ערך המוטות לצריכה הפרטית בישראל, שהתחזית עבורה היא של המשך צמיחה נאה. במקביל לניירות ערך אלה, ההמלצה היא לפנות אל חברות שלאורך השנים חילקו דיבידנדים אגרסיביים, דוגמת טבע, בזק, כיל ושופרסל (הפונות גם לשווקים הבסיסיים של מוצרי הצריכה). משמעויות נוספות של עליית הריבית על אפיקי ההשקעה המרכזיים 1. אג"ח. תהליך עליית הריבית משפיע במידה רבה על האג"ח, והסברה היא כי עדיף להשקיע באג"ח ממשלתיות לטווח קצר/בינוני, היות ובתקופה הקרובה יספקו אלה תשואה סבירה וטובה יותר משל האג"ח הקונצרני. בנוסף, ההמלצה היא לאזן בין האפיק השקלי לאפיק הצמוד מדד. 2. סיבה משמעותית נוספת לעליית הריבית קשורה בשוק הדיור ובניסיונות של משרד האוצר לבלום את בועת הנדל"ן המתנפחת. מי שלקחו כבר משכנתאות בריבית משתנה, עתידים לגלות כי ההחזר החודשי שלהם גדל באופן משמעותי. 3. שוק המט"ח גם הוא יציב כעת, מה שמגדיל את כוחם של היצואנים. החשש הוא כי עליית ריבית נוספת תפגע ביצוא הישראלי, היות וזו הייתה גורמת להגדלת השקעות הכספים מחו"ל ולהתחזקות השקל. 4. בחודש יולי חלה עצירה בעליית הריבית, כנראה לנוכח ההמתנה של בנק ישראל להתבהרות המצב הכלכלי האירופאי ולהתבהרות הנושא הגיאופוליטי שתואר קודם לכן. עם זאת, הצפי הוא כי הריבית תמשיך ותעלה עוד פעמיים לפחות עד סוף השנה (עד לרמה של 4.1%), אולם צפי זה מלווה בחשש כי עליית הריבית תגרום להאטה כלכלית משמעותית נוספת.
שתף

אולי יעניין אותך גם...

loader

לוח אירועים

בנקרייט עושה מאמצים לאסוף עבורך מידע מדויק ועדכני כדי לתת בידיך כלי עזר. עם זאת, אין בנקרייט יכולה להיות אחראית לנכונות המידע ולאפשרות השימוש בו. אין לראות באתר זה המלצה על דרך השקעה או פעולה. יש לבדוק את המידע המפורסם לפני כל החלטה.

תנאי שימוש