שתף

אחרי הפתיחה הטובה של 2012: קופות הגמל וקרנות ההשתלמות מאבדות גובה

13.08.2012
חודש יוני היה גרוע פחות ממאי, אבל מגמת הצניחה בחסכונות של הציבור נמשכת. על פי ההערכות – המגמה הזו עתידה להימשך אחרי חודש מאי הקשה, גם בחודש יוני המשיך להידרדר מצבם של החוסכים בארץ – כאשר ביצועי השווקים ומנהלי ההשקעות היו לא מרשימים בלשון המעטה. בקופות הגמל - הראלי של תחילת 2012 בשווקים, שהעלים את הפסדי 2011, לא מחזיק מעמד. נכון לסוף יוני, תעשיית קופות הגמל רושמת תשואה ממוצעת של 2.4% בלבד מתחילת השנה. בהסתכלות של שנה אחורה: מתוך 37 קופות גמל מדורגות, 15 רשמו תשואות שליליות בשנה החולפת - והסבו הפסדים לחוסכים ב-12 החודשים החולפים. אם בודקים את המצב הממוצע מתחילת 2011, שבה רשם הענף תשואות שליליות של 3%, הרי שההפסדים נמחקו – אבל לא יותר מכך. הסיבה העיקרית לירידות היא הביצועים החלשים של השוק המקומי. בחודש יוני למשל מדד ת"א־25 ירד ב-0.7%, ומדד ת"א־75 צלל ב־4.9%. מדד תל בונד־20 ירד ב־1.8% והאג"ח הלא מדורגות ירדו ב־2.6%. כתוצאה מהירידות, קופות הגמל ירדו בממוצע ביוני ב־0.4%. החולשה בת"א בלטה לנוכח העובדה שמעבר לים נרשמו בחודש יוני בעיקר עליות - בארה"ב עלה מדד S&P 500 ב־1.4%, נאסד"ק עלה ב־0.8% ומדד דאו ג`ונס עלה ב־1.7%. באירופה, הדאקס הגרמני ירד ב־1.8%, אבל הקאק הצרפתי עלה ב־1.1% ויורוסטוקס 50 עלה בשיעור של 1.8%. הניקיי ביפן עלה ב־3.9%. יש לציין כי הירידות בחודש יוני היו נמוכות יותר מאשר בחודש מאי, כך שמבחינת החוסכים, יש לפחות האטה במגמת ההיחלשות. עם זאת, על פי הנתונים של הבורסה בחודש יולי, צפוי כי המגמה תימשך. מדד המעו"ף ירד בחודש זה ב-0.5% וגם בארה"ב נרשמו ירידות. קבלו את המצטיינים אלטשולר שחם, הדס ארזים וילין לפידות ממשיכות להוביל את קופות הגמל במדידה מתחילת השנה, עם תשואות של 3.62%, 3.49% ו־3.4% בהתאמה. הירידות בשווקים הביאו את מנהלי ההשקעות של קופות הגמל לפעול להורדת הסיכון ורבים מהם הורידו את רמת סיכון הנכסים ביוני בשיעור ממוצע של 2.8%. מסיבה זו הקופות שבלטו ביוני היו אלה שיש להן פרופיל סיכון מזערי. בבדיקה של הקופות המצליחות מתחילת השנה בולטות קופות שהתמקדו באג"ח מדינה, וקופות שהתמקדו בהשקעות בחו"ל, עם חשיפה למט"ח וכן השקעה באג"ח קונצרניות בדירוג גבוה, עם דגש על חו"ל. הקופות החלשות חשופות בעיקר לשוק המניות בארץ כאשר חלקן, כמו קופות כלל שבולטות זו תקופה ארוכה לרעה, גם טעו בתזמון של מידת החשיפה – החמיצו את העליות של תחילת השנה ואת הירידות שלאחריה. מי שבולטת בחולשה היא אנליסט עם תשואה שלילית של 1.22% בגמל. בחברה מסבירים כי הדבר נובע מהסתכלות לטווח הארוך. לדבריהם, בניגוד להשקעות שמרניות שמניבות תשואה יציבה בזמן הקצר, הם בחרו להגדיל אחזקות באפיק קונצרני, שכן ישנן חברות רבות שהאג"ח שלהן נסחר בתשואות גבוהות - ללא שקיים סיכון ממשי לאי החזרת החוב, כך שבטווח הרחוק יותר ההשקעות יניבו תשואה עודפת. גם הקרנות חלשות ביצועי קרנות ההשתלמות הרשימו עוד פחות והן השיגו מתחילת השנה ועד ליוני בממוצע 2.15% בלבד. ביוני בלטה לטובה הקרן של ילין לפידות ב` - היחידה שהציגה תשואה חיובית בחודש זה עם 0.04%. לצדה התברגה בראש הטבלה הקרן של אלטשולר שחם שמובילה את התשואה מתחילת השנה עם 3.45%. יש לציין כי רק שלוש קרנות גדולות (המנהלות מעל מיליארד שקל) מתוך 16 מדורגות השיגו תשואות חיוביות ב-12 החודשים החולפים. אלטשולר-שחם בולט בביצועיו והקרן "השתלמות קלאסי" רשמה את התשואה הטובה גם בתקופה של שנה וגם בשלוש שנים - 6.91% ו-28.17%. בצד השני - כלל ביטוח סוגרת את הרשימה, עם הקרן "השתלמות כללי" שהניבה תשואה שלילית של 3.5% ב-12 החודשים החולפים. בדומה לגמל – גם בקרנות אנליסט בולטות לרעה בחודשים האחרונים, בתקווה לשינוי מגמה בעתיד.
שתף

אולי יעניין אותך גם...

loader

לוח אירועים

בנקרייט עושה מאמצים לאסוף עבורך מידע מדויק ועדכני כדי לתת בידיך כלי עזר. עם זאת, אין בנקרייט יכולה להיות אחראית לנכונות המידע ולאפשרות השימוש בו. אין לראות באתר זה המלצה על דרך השקעה או פעולה. יש לבדוק את המידע המפורסם לפני כל החלטה.

תנאי שימוש